10 лет стагфляции. Мои ставки

Куда катится мир и причем тут Трамп, пошлины и вот это все.

Бывает, начитаешься разных аналитиков, много умных слов, в глазах рябит и ничего непонятно. Но потом проснешься утром и пазл складывается в понятную картину. Как говорится: «и вдруг понятен Капитал».

1. В моей текущей картине мира (если совсем упростить) все объясняется одной фразой: «нужно списать долги». В мире накопилось слишком много долгов и пришло время их списывать.

2. Есть много способов списать долги, но лучший способ — инфляция. Эдакий налог на всех (на бедных больше, на богатых — меньше). Если еще проще — цены в долларах, юанях, евро, рублях, тугриках и проч должны стать в 2-3 раза выше, чем сейчас. То есть нужно каким-то образом девальвировать все валюты и тем самым уменьшить долг в 2-3 раза.

3. Это можно сделать быстро (разово поднять взаимные тарифы на 50-100%), а можно медленно. Легко посчитать, что при инфляции всего лишь 7,18% в год, мы обесцениваем деньги и долги в 2 раза всего лишь за 10 лет. В РФ инфляция выше, в США может быть близка к этому. То есть первый способ списания долгов — подвесить ситуацию «как есть» и подождать 10 лет.

4. Все было бы просто, если бы не «обманутые вкладчики пирамиды», то есть народ, то есть мы все. Очевидно, что если слишком быстро поднять цены в 2-3 раза, то есть риск лишиться власти и подорвать доверие к валюте и всем институтам. А ведь смысл любой власти прежде всего в ее удержании любой ценой.

5. Задача: как поднять цены в 2-3 раза (девальвировать все валюты) и при этом не лишиться власти? Красивый и проверенный метод — нужен внешний враг. США обвинают Китай, Китай обвиняет США и т.п. В этом случае, мы можем поднимать цену и направлять народный гнев не на себя, а на внешнего врага.

6. Итак, есть 2 сценария: быстрый и медленный. Какой из них реализуется? Судя по тому, что быстрый вариант не прошел, скорее всего будет медленный. То есть просто подвешивание ситуации на 5-10 лет в виде «как есть». Это классическая стагфляция, когда довольно долгое время держится повышенная инфляция, а экономический рост «придушивается» и болтается около нуля. Если совсем начинает уходить в рецессию, то стимулируется военными заказами, например. Я ставлю на этот вариант 80% вероятности.

7. Еще есть вероятность чуда. Я ставлю на это 20% вероятности. Чудо происходит быстро за 1-2 года, благодаря тому, что долги как-то дружно списываются, все как-то быстро пересобираются, определяется новый лидер (а не вот эта мутная и неустойчивая многополярность) и дальше начинается экономический рост.

8. Что делать? В случае, если вы верите в сценарий стагфляции в ближайшие 5-10 лет (ставите на это как и я — 80% вероятности и капитала)
a. Свой прибыльный и маржинальный бизнес без долгов, с «нечестными преимуществами» — вы всегда сможете переклеить ценники и повышать цены быстрее инфляции.
b. Золото — говорят, что оно обновило историчесчкие максимумы. Но это не золото подорожало, это все валюты подешевели. В сценарии стагфляции золото будет основным защитным активым. Кто-то еще добавит про биткоин, как вариант «цифрового золота». Но у биткоина и крипты есть плохое свойство — при распродажах и падении рынков их распродают чуть ли не первыми. Поэтому, если выбирать между этими двумя вариантами, то золото выглядит более понятным.
c. Недвижимость, особенно коммерческая, где вы можете индексировать арендный доход, плюс сама недвижимость «впитывает» инфляцию. Неприятный момент, что из-за высоких ставок и т.п. она может на время припасть или стать совсем неликвидной, но на горизонте 3-5 лет, это сглаживается.
d. Дешевые кредиты (семейная ипотека и прочие лазейки) — долги обесцениваются, тут все очевидно.
e. Редкие коллекционные хобби-вещи, если вы в них разбираетесь. Там спрос обычно опережает предложение и инфляцию тоже. Фанаты фототехники ценят определенные модели Leica, меломаны ценят определенную акустику, винил и т.п.

9. Чего стоит избегать в периоды стафгляции? Акций, облигаций (разве что кроме коротких и флоатеров), депозитов (их съест инфляция), убыточных стартапов и конечно же любые виды валют (рубли, доллары, евро и т.п.)

10. В случае чуда (20% вероятности) очень сильно вырастут акции и просядет золото. Что характерно, свой прибыльный бизнeс, недвижимость и хобби-предметы — хорошее решение как в случае стагфляции, так и в случае чуда.

А какие у вас ставки?
#10идейдня

(не является инвестиционной рекомендацией и все остальные дисклеймеры)