Стагфляция и 10 прогнозов от Нуриэля Рубини

У Нуриэля Рубини (экономиста родом из Турции, работающего в США) вышла новая книга с 10 основными трендами, определяющими будущее— MegaThreats: Ten Dangerous Trends That Imperil Our Future, And How to Survive Them. За ссылку на книгу и Youtube-интервью с автором спасибо Михаилу Иванову.

Главный лайфхак современных бизнес-книг — их можно не читать. Вместо этого, стоит найти автора книги и его интервью в каком-нибудь подкасте. Обычно так авторы промотируют бизнес-книги и он там все расскажет за 30 мин. и без воды.

Вот тот самый подкаст, который сэкономит вам время https://youtu.be/1RYGWwn88wQ

А вот еще более краткий конспект:

1. Западные экономики попали в «идеальный шторм проблем»:

— У США и Европы огромные долги, больше 100% к ВВП, просто так печатать деньги по низкой ставке больше не получается.

— У Китая политика «нулевой терпимости к COVID» —> проблемы с логистикой во всем мире и падение ВВП.

— Из-за COVID у всех стран разрушились цепочки поставок —> инфляция.

— Конфликт РФ и Украины и повышение цен на энергоносители —> инфляция во всем мире. Если раньше электроэнергия была около 10% в себестоимости товаров, то теперь может доходить до 40-50%.

— Доллару перестали доверять как резервной валюте, после того как они заморозили активы РФ. С тех пор арабы, китайцы и т.п. так же боятся, что их активы заморозят и стали искать альтернативы.

— Население стареет, рождаемость падает, спрос падает.

— Страны вступили на пусть деглобализации: каждый снова заведет свою армию и свое производство —> рост инфляции.

2. Ведущие подкаста намекали, что если все страны перестали доверять доллару, юаню, евро, рублю, тугрикам и т.п., то они скорее всего построят новую систему на базе биткоина. Но Нуриэль уверенно заявил, что скорее они ее построят на базе золота (как было раньше).

3. Раньше у инвесторов было портфолио 40/60 — 40% акций и 60% облигаций. Это хорошо работало последние лет 30, но в этот раз не сработает. Потому что и акции и облигации начинают дешеветь. Это возникает когда И растет инфляция И повышается ключевая ставка. Что мы имеем сейчас.

4. Основной его прогноз — большая стагфляция, хуже чем в 70-х (т.к. тогда не было таких долгов). То есть рост инфляции и падение экономики.

5. Что делать инвесторам и обычным гражданам, во что инвестировать? Точно не в акции и не в длинные облигации (см выше), точно не в валюты или деньги под подушкой (съедает инфляция). Вот 3 типа активов, которые он рекомендует: физическое золото, недвижимость и короткие облигации (короткие займы, т.к. там каждый раз закладывается инфляция).

Если выбирать что-то одно и фокусироваться на этом, то лично я делал бы ставку на коммерческую недвижимость. Она лучше золота, т.к. приносит регулярный доход и лучше облигаций, т.к. растет в цене вместе с инфляцией и является активом (а облигации — нет).

6. Про недвижимость еще вот, что любопытно: в ближайшие 10 лет ожидаются серьезные климатические проблемы: температура поднимется где-то еще на 3-5 градусов, и уровень мирового океана тоже где-то на 1-2 метра. А это означает, что миллионы людей будут мигрировать на Север. Более того, усиливается проблема с пресной водой — грунтовые воды опускаются все ниже. Короче, он не рекомендует покупать недвижимость в Майами, например.

7. Итак, если вы хотите понять, где строить дом или покупать недвижимость с горизонтом на 10 лет, проделайте следующий мысленный эксперимент: представьте типичный июль-август и прибавьте к нему еще плюс 5 градусов, будет ли там комфортно при этом? В Краснодаре, например, уже сейчас можно умереть летом от теплового удара. В Москве, при этом, в июне пока что очень комфортно.

Далее, представьте, что пресной воды станет в 3 раза меньше, а уровень моря/океана (если оно рядом), поднимется на 2 метра. Что будет с Таманью, например? Отсюда, самые привлекательные локации в мире — Новая Зеландия, юг Канады, средняя полоса РФ, Алтай, север Европы, Англия. Там где а)не так жарко летом б)есть большие запасы воды в)уровень суши с запасом над уровнем моря и нет риска затопления.

#tweekly @daily10