Недавно записал подкаст-интервью с Александром Исаковым (он главный экономист в Bloomberg Economics, отвечает за регион РФ, СНГ и восточную Европу). Вот несколько мощных идей оттуда:
1. Когда закончится СВО на Украине? Есть научное исследование истории войн примерно за 200 лет: The Duration of Interstate Wars, 1816-1985. Александр и коллеги связались с авторами этого научного труда, подставили коэффициенты, баланс сил, смоделировали все в Python и получили срок окончания СВО — первое полугодие 2024-го года. Очевидно, там множество факторов, вы можете подставить в формулы свои параметры и получить другую оценку.
2. Санкции против РФ и текущая реакция экономики очень напоминают ЮАР. Вот большое исследование.Что из этого следует?
- Снижение конкуренции (уход внешних и отъезд собственных предпринимателей) —> суперприбыли и маржа в РФ для тех, кто остался.
- Особо в выигрыше такие отрасли как банки и авто (там почти всех иностранцев выдавили). Какие еще сегменты окажутся сверхприбыльными? Нужно смотреть, где больше всего ушло иностранных компаний по секторам (где-то видел подобную статистику, поделитесь)
- Рост рынка акций в РФ, рост числа IPO и M&A. Крупные компании типа Сбера, Роснефти, Озона, Avito начнут получать сверхприбыли и всех скупать, потому что рубли девать в общем-то больше некуда.
- Плавная девальвация рубля, где-то на 5-10% в год. Примерно так же будут расти цены на недвигу и все остальное. Цена на жилую недвижимость не упадет, а будет расти примерно на столько же, на сколько девальвируется рубль/или растет ВВП + недвигу будут всячески поддерживать льготными ипотеками.
- Цены на активы будут расти сильнее всего. Неинвестиционный совет — скупайте прибыльные активы до которых дотянетесь и на которые можете взять дешевые кредиты, сейчас для этого лучшее время.
3. Не играй против ЦБ и Минфина. Если ты новичок, то просто следуй за ними — один из лучших советов, который я слышал. У Уоррена Баффета есть похожая знаменитая фраза «Don’t bet against America», что в переводе означает — никогда не играй против Америки. Раньше я не очень понимал смысл этой фразы, теперь наконец-то понял. Центробанк и министерство финансов в каждой стране — ключевой игрок, который влияет на рынок акций и др. Вы можете вести самостоятельную стратегию, а можете тупо повторять все то, что делают они. Например, если они говорят, что повысят ставку, то обычно повышают (это повышает стоимость денег и уменьшает стоимость акций и активов и наоборот). Если министерство финансов продают доллары и покупают юани, то скорее всего и вам нужно делать так же. Если прогнозируют инфляцию 6%, то скорее всего будут сводить всё к этой цифре.
Как этот совет применить в деталях, я пока не разобрался, но вот несколько полезных ссылок:
— Операции по покупкам/продажам Минфина.
— Вот тут обязательный отчет Банка России по финстабильности с данными по тому, сколько продают экспортеры/покупают физлица и компании.
— Финансы домохозяйств.
Вот часть интервью, полная версия (+20 минут и доп.материалы) доступна для подписчиков Tweekly.ru и United Investors
Подпишитесь телеграм-канал Александра «Холодный расчет»: https://t.me/c0ldness и его twitter: @x1skv
Приятного просмотра и прослушивания.
Скачать статью в PDF